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生意社:2017年白糖行情分析與后市預測
http://www.yrovbe.live 2017-12-25 00:00:00 生意社
糖酒招商網】訊

  一、國內白糖價格走勢圖

本月白糖價格曲線

  (圖片來源:生意社商品分析系統)

  據生意社數據監測,2017年糖價總體呈震蕩下行行情,年初價格為6540.00元/噸,月末價格為6432.00元/噸,跌幅1.65%。

  二、市場分析

  第一季度白糖價格先漲后跌,1月到2月初整體是上漲形態,主要原因是伴隨著印度食糖減產,市場對印度進口充滿期待,但是印度遲遲不放開進口市場,同時還伴隨著美元加息、通脹預期被證偽等風險,基金大量減持了其持有的凈多單,原糖開始一路下跌。

  第二季度白糖價格震蕩下行,主要原因在于市場供給過剩。在外盤下跌的拖累下,國內糖價也出現跟跌。傳統上的夏季消費旺季和雙節備貨并沒有對糖價產生刺激,鄭糖出現抵抗性下跌。

  第三季度白糖價格依舊呈震蕩下跌走勢,前期外糖的大跌,導致走私糖增加,市場擔心走私糖嚴重沖擊國內食糖;其次在配合增產的預期情況,導致了資金做空意愿增強,技術形態利空后,市場加快了下跌節奏。

  但7-9月份屬于食糖消費旺季,隨著消費旺季帶來,食糖的供應偏緊。加之政府推動的甘蔗雙高基地建設進入攻關階段,目前糖價嚴重偏離了廣西甘蔗-食糖聯動價,政府加強打擊走私糖等政策利多,糖價觸碰制糖成本后,存在反彈需求,利好利空雙重疊加使得八月末到九月初白糖價格短暫回調后,繼續下跌。

  第四季度白糖呈慢震下行走勢,主要因為白糖步入增產周期,2017/2018榨季供需形勢更寬松。2016/2017榨季國內食糖產量預計為929萬噸,消費量1500萬噸,進口230萬噸,供應短缺341萬噸。預計2017/2018榨季國內食糖產量為1030萬噸,消費量1480萬噸,假如進口量維持不變,供應短缺220萬噸(同比減120萬噸),這部分短缺量需要放儲和走私來共同填補。疊加12月國內春節消費旺季,國內白糖期貨將在國內低庫存帶動的背景下發動翹尾行情。

  國際:17/18榨季和18/19榨季全球食糖供應過剩穩定在300萬噸。對于17/18榨季產生最大影響的就是巴西甘蔗更多的生產乙醇,以及泰國、印度、中國、歐盟等這些國家的產量大幅上漲,綜合來看17/18榨季全球食糖過剩量在300-500萬噸之間。

  三、后市預測

  生意社白糖產品分析師認為,根據對國家政策解讀,新一榨季內外價差巨大的情況下,加大對走私的打擊力度,白糖供需缺口除了配額外的進口以外就主要將依靠國儲糖的彌補,預計國儲糖的底價維持在6500附近,即預計未來鄭糖價格的主要運行區間在6500-6600元/噸之間震蕩。

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