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豆粕供應充裕需求不旺 后市偏弱振蕩
http://www.yrovbe.live 2017-06-29 00:00:00 和訊
糖酒招商網】訊

  上周(6月19日-23日)美豆破位下跌,創出去年4月以來低點。但由于前期港口大豆壓榨縮量,且需求轉好,大連豆粕相對偏強。展望后市,美豆生產依舊存在不確定性,不過,國內豆粕供需面較為寬松,大連豆粕弱勢振蕩。

  美豆生產仍存不確定性

  由于前期在美豆主產區出現輕微干旱,6月中上旬,美豆出現一波強勁反彈。但6月下旬,中西部偏北地區降雨增多,干旱憂慮緩解,引發美豆破位低走,刷新14個月以來低點。不過,美豆生產依舊存在隱患。據美國農業部每周農作物生長報告顯示,截至6月25日當周,美國大豆生產優良率為66%,低于預估的68%以及一周前的67%,也大幅低于去年同期72%的水平。

  目前南美大豆豐產對盤面影響力趨弱。阿根廷和巴西大豆收獲完畢,但農民銷售進度差于往年,對美豆出口影響不大。據統計,截至6月7日,阿根廷農民大豆出售量為690萬噸,比去年同期低22.6%。截至5月底,巴西農民大豆出售進度為58%,遠低于去年同期76%的水平。

  本周五,美國農業部將公布農作物播種面積終值報告,市場對于大豆播種面積平均預估數字為8975萬英畝,高于美國農業部3月31日預估的8948萬英畝的水平,實際公布數字一旦低于該水平,對大豆價格可能形成利多影響。

  港口庫存高企,豆粕供應充裕

  由于部分地區油廠豆粕脹庫,或原料不足,6月中上旬的三周,國內油廠大豆壓榨比前期明顯縮量,豆粕產出量相應減少。據監測,第22—24周(5月31日—6月16日),國內油廠大豆周壓榨量分別為172.4萬噸、173.1萬噸、177.3萬噸,明顯低于前期180萬噸以上的水平,這也是近期豆粕期貨價格強于外盤的重要原因之一。

  但是,上周油廠壓榨量被動恢復性增加。據監測,上周(第25周)國內油廠大豆壓榨量達184.6萬噸,為近8周來最高水平,豆粕產出量也相應增加。由于近期進口大豆到港量明顯增加,港口油廠大豆庫存和豆粕庫存高企,豆粕供應極為充裕。據監測,截至6月25日,國內沿海地區油廠大豆庫存為524萬噸,周環比增加20.71萬噸,為歷年同期最高水平。豆粕庫存為120.39萬噸,周環比增加1.12萬噸,為歷史最高水平。

  養殖恢復緩慢,豆粕需求不旺

  近期生豬價格和雞蛋價格有所走高,對于下游飼料原料的采購信心有所提振,但短期內養殖規模難以有效擴大,豆粕需求量無持續增加基礎。據農業部最新存欄數據,2017年5月生豬存欄量為35556萬頭,環比下降1.5%,同比下降4.9%。其中,能繁母豬存欄量為3604萬頭,環比下降0.8%,同比下降4.1%。前期雞蛋現貨價格一度大幅走高,但由于目前是消費淡季,價格上漲終為曇花一現。蛋雞存欄量并未隨價格上行而明顯增加,據監測,2017年5月全國蛋雞總存欄量為12.81億只,較4月減少4.51%,為2014年4月以來最低水平。另外,由于近期南方地區降雨較多,水塘含氧量下降,水產料投放大幅下降,水產飼料需求較為低迷。雖然豆粕因較低的比價得以大量替代其他蛋白飼料,但養殖業整體的低迷使得豆粕需求較差。

  綜上所述,由于美豆面臨重要報告出臺,而且天氣狀況難定,炒作因素較多,使得近期大連豆粕期貨難以出現流暢下跌。同時,國內大豆庫存高企,豆粕供應充裕,且需求不振,因此短期內大連豆粕將繼續維持偏弱振蕩走勢。

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