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拉尼娜現象攪動下半年農產品市場
http://www.yrovbe.live 2016-08-04 00:00:00 期貨日報
糖酒招商網】訊

  厄爾尼諾是指赤道太平洋一些區域的海水異常變暖的現象。最近一次厄爾尼諾事件從2014年開始,持續到2016年5月結束,是自1997年到1998年強厄爾尼諾事件以來最強的一次。

  赤道太平洋中東部的海面溫度自2015年12月到達頂峰,然后開始下滑。這引出了一個問題:是否最近的厄爾尼諾現象被強大的拉尼娜現象注入?拉尼娜是指赤道太平洋東部和中部海面溫度持續異常偏冷的現象(與厄爾尼諾現象正好相反),是熱帶海洋和大氣共同作用的產物,表現為東太平洋明顯變冷,同時也伴隨著全球性氣候混亂,總是出現在厄爾尼諾現象之后。拉尼娜現象會使美國南部的氣候變得寒冷干燥,過去的拉尼娜現象攪亂了農產品市場,造成農產品價格大范圍的波動。

  拉尼娜的風險是顯著的。如果關注一下過去三次太平洋中東部水溫高于常年2℃的厄爾尼諾現象,可以發現都在隨之而來的兩年內出現了拉尼娜現象,如在1972—1973年的厄爾尼諾現象后,短短6個月之后就出現了拉尼娜現象。

  自1959年以來,全球經歷了8次顯著的拉尼娜現象和12次顯著的厄爾尼諾現象。如果美國國家海洋和大氣管理局(NOAA)氣候預測中心海洋厄爾尼諾指數(ONI)低于常年超過1°C會出現拉尼娜現象,高于常年超過1°C會出現厄爾尼諾現象。

  在過去12次厄爾尼諾現象和8次拉尼娜現象之后,扣除通脹因素后的現貨價格的平均波動,厄爾尼諾現象會造成農產品價格趨于上漲,拉尼娜現象會造成農產品價格趨于下降。厄爾尼諾現象和拉尼娜現象之后的豆制品價格波動都比其他農產品更加強烈。

  然而,應該注意到,此前出現的8次拉尼娜現象中每一次不同農產品的價格反應都不同。原因有以下幾點:一是沒有兩個拉尼娜現象是完全一樣的,每次出現的拉尼娜現象都有不同的強度和持續時間。二是每次拉尼娜現象對于世界各地農產品產區的氣溫和降水影響都是獨特的。三是每次拉尼娜現象出現時的經濟環境都不同。例如,最近拉尼娜現象發生在2010年,美聯儲正在啟動量化寬松政策。在2009年和2010年,商品價格飆升和股票市場活躍,盡管有拉尼娜現象影響,也帶動了大多數農產品價格走高。

  拉尼娜現象往往追隨厄爾尼諾現象到來。厄爾尼諾現象造成農產品價格上漲,而在上漲期結束后,拉尼娜現象可能會到來,在拉尼娜現象出現后的12個月中,大多數情況下,農產品價格已經在較低水平。

  除了降低平均銷售價格,拉尼娜現象的另一重要影響是異常高水平的市場波動。在拉尼娜現象發生期間,玉米、大豆和小麥的平均波動水平是往常的1.5倍,厄爾尼諾現象后的波動期也是這樣。并且在兩次拉尼娜現象期間也會出現很多種類不同水平的價格波動。一般來說,拉尼娜現象的影響程度越大(ONI上的最小值越小),農產品價格波動的程度就會越大。

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