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農產品類大宗商品由強走弱
http://www.yrovbe.live 2016-07-25 00:00:00 南方日報
糖酒招商網】訊

  2016年以來,農產品作為大宗商品市場的強勢品種,已走出了數輪行情。從年初輪番上漲,到近一周的回調,行情波動吸引了市場資金的高度關注。

  日前,在華泰期貨廣州財富管理中心主辦的農產品投資論壇上,廣東厚方投資管理有限公司研究員王月磊等專家就農產品大宗商品行情展開探討,并就近期投資者策略調整給出建議。

  農產品期貨走勢波動加劇

  盡管上半年以來,農產品次序走強,但隨著過去的一周,國內大宗商品市場出現整體下滑的局面,前期漲勢良好的農產品也出現下滑。

  回顧上周,農產品價格普遍走跌。上周三,或受外盤農產品期貨暴跌影響,早盤國內農產品期貨開盤跳水,菜粕跌3.47%、棉花跌3.42%、豆粕跌3.27%,雞蛋跌1.94%、大豆跌1.64%,并在上周四周五持續震蕩。

  有分析認為,農產品類大宗商品,尤其是豆粕、菜粕等品種近期的波動或主要是受到外部市場的影響。據分析,一方面,美豆天氣炒作降溫,豆粕、菜粕價格下挫,疊加外盤美豆此前放量暴跌,綜合帶動農產品價格下挫。

  據了解,此前,美豆曾經歷一輪“天氣炒作”。出于對“拉尼娜”天氣對于美豆生長和供應的影響擔憂,美豆遭到市場追捧,一度價格飆升,然而,由于拉尼娜天氣遲遲未能兌現,加上中國南方洪災沖擊飼料需求,美豆陷入調整。

  盡管美豆生長狀況良好,不過,強勁的銷售數據或將成為價格支撐因素之一。據美國農業部上上周四公布的出口銷售報告顯示,7月14日止當周,美國2015-16年度大豆出口銷售凈增32.50萬噸,較之前一周下滑11%,較前四周均值減少46%。

  此外,當周,美國2016-17年度大豆出口銷售凈增100.16萬噸。當周,美國2015-16年度大豆出口裝船39.38萬噸,較之前一周減少1%,較此前四周均值增加30%。

  豆粕菜粕或現空頭行情

  對于豆粕走勢,王月磊表示,豆粕未來有可能出現做空行情。王月磊分析,一方面,就近期數據看,美豆新季播種面積8370萬英畝,相比上月有所上升,單產量則與上月持平。疊加美國繼續輕微調高陳季出口,新季面積調高,新季庫存持平預期。

  另一方面,美豆天氣炒作窗口越來越小。王月磊表示,2、8月份美國干旱發生概率較低,如果天氣繼續利于大豆生長,美豆最終單產或高于48蒲/英畝,而美豆期末庫存可能增加1億蒲以上。此外,就基金持倉動向看,近期基金對天氣炒作預期降低,陸續離場。

  國內市場看,盡管豆粕前期榨利虧損嚴重,但是國產大豆拋儲300萬-400萬噸,大部分用于壓榨,供應量還是比較大。疊加生豬存欄恢復緩慢,而水產養殖受損,飼料廠壓縮庫存,預計7、8、9月壓榨量增加會較少。因此,由于供應量大增,而消費恢復緩慢,大豆庫存將不斷增加。因此,王月磊建議,若美豆種植區7月下旬~8月中旬天氣持續良好,可選擇擇機做空。

  機構意見方面,浙商期貨認為,從天氣方面看,未來兩周,美國大豆主產區降水較好,利于大豆開花結莢,美國大豆生長優良率處于歷史同期高位,美國農業部或將在8月供需報告中上調單產。短期看,美豆或維持震蕩走勢,建議國內粕類投資操作保持觀望,而油脂方面則維持逢高沽空的思路。

  中信期貨也表示,從國內方面看,6月菜籽進口量大幅減少,菜粕供給日益趨緊,近期南方強降水對水產養殖業沖擊較大,菜粕需求呈現下降。豆粕方面,美豆生長狀況良好,6月國內大豆進口環比減少,而豆粕對菜粕價格影響仍然比較顯著。因此,中信期貨表示,認為未來豆粕、菜粕短期將處在震蕩行情之下。

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