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國內糖價唯國際市場“馬首是瞻”
http://www.yrovbe.live 2016-07-04 00:00:00 期貨日報
糖酒招商網】訊

  近期,國內期現貨糖價持續走高。上周四,鄭糖主力合約期價更是收出一根長陽線,市場為之驚訝。

  不過,國內糖價上漲并不是國內糖市供應出了問題,而是由國際原糖價格大幅上漲引發的。在有關部門嚴歷打擊走私食糖以及嚴控食糖進口的情況下,國內外糖價的聯動性本應減弱,為什么國際原糖價格的大幅波動還會影響國內糖市呢?

  其一,2015/2016榨季之前的數個榨季,國內糖價整體呈現下滑態勢,累計跌幅一度超過4000元/噸。糖價持續走低,制糖企業沒有了“好日子”。部分企業因連年虧損,不得不宣告破產。

  其二,糖價的下跌打破了蔗農的“發財夢”,種蔗不掙錢使得他們改種其他農作物,進而導致糖料種植面積連續下滑。

  最終,國產糖數量不滑,糖市出現了較為嚴重的產不足需問題,國內不得不大量進口。

  分析國內糖價下跌原因,可以發現,其由我國進口食糖和走私食糖數量龐大所致。前幾個榨季,國際糖價處在下跌趨勢,國內外糖價形成較大的價差,進口食糖和走私食糖大量涌入國內,不但打壓了國內糖價,也讓國內糖業“奄奄一息”。

  如今,國際糖價翻倍上漲,即使有關部門放松對走私的打擊力度,放松對配額內外進口的管控,進口食糖的數量也不會增加太多了。

  和以住不同的是,當前國產糖的數量已降到近幾個榨季的低點,但進口糖數量增加有限,且進口成本呈上升態勢,國際糖價的上漲自然會對國內市場形成較大影響。

  雖然當前進口食糖與走私食糖的數量較少,但不排除未來大量涌入的可能。估計,今后在對國內糖價進行漲跌分析時,只要分析國際糖價的走勢就可以了。

  期貨日報記者采訪廣西柳州、南寧的部分食糖貿易商時了解到,新榨季我國食糖產量估計在900萬噸,需求量估計在1500萬噸,供應缺口在600萬噸。在國儲糖不拋售的情況下,供應缺口只有依靠結轉庫存、進口食糖與走私食糖等來補充。供應偏緊,糖價上漲的概率自然就大。

  華泰期貨深圳分公司副總經理陳維倬認為,國際原糖期價從10美分/磅漲到當前的20美分/磅,已經消化了大部分利好,僅剩印度減產的利好還未完全得到體現。對于國際原糖期價而言,20美分/磅不是糖價長期運行的頂部,但可能是中短期的壓力位。

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