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農產品期市迎來發展新機遇
http://www.yrovbe.live 2016-01-19 00:00:00 期貨日報
糖酒招商網】訊

  深化期市功能發揮,拓展農產品期貨及衍生品市場服務范圍,國家層面的規劃文件再次對期貨市場服務實體經濟提出了要求。

  1月15日,國務院印發的《推進普惠金融發展規劃(2016—2020年)》(下稱《規劃》)提出,積極發揮期貨市場的作用,支持農產品期貨市場發展,豐富農產品期貨品種,拓展農產品期貨及期權市場服務范圍。《規劃》同時提出,完善期貨交易機制,為規避農產品價格波動風險提供有效手段。

  在1月16日召開的2016年全國證券期貨監管工作會議上,證監會主席肖鋼明確表示,推進白糖、豆粕農產品期貨期權試點,進一步拓展期貨市場服務“三農”的渠道和機制。

  在業內人士看來,國家層面的規劃文件和監管部門的表述,將進一步推動農產品期貨及衍生品市場發展,并促進期貨市場功能發揮。

  農產品期貨覆蓋領域要拓寬

  作為金融市場的重要組成部分,期貨市場主要肩負的是價格預警和風險管理。特別是在風險共擔的機制下,期貨市場可以幫助實體企業轉嫁和規避風險。

  “在與保險機構合作,建立‘期貨+保險’的服務實體經濟和‘三農’的風險管理模式中,期貨公司風險管理公司可以接過農戶和保險公司的風險,并通過場內期貨和場外期權把風險對沖掉。”寶城期貨總經理母潤昌對期貨日報記者說,《規劃》對期貨市場的風險管理等作用非常重視,這有利于期貨公司等期貨經營主體更加積極地拓展和創新業務,來服務實體產業及企業,同時期貨市場也有望迎來新的政策紅利。

  這些年來,盡管我國農產品期貨市場在服務“三農”和實體經濟方面取得了較大成效,但仍有一些市場訴求未得到滿足。

  “從歐美市場的發展歷程來看,期貨市場+現貨批發市場+個體經營者模式構成了有序發展的效率市場,而目前我國農產品期貨市場與農產品現貨交易市場的品種類別不完全匹配等問題,在一定程度上影響了農產品期市功能的發揮。”光大期貨互聯網金融部總經理王紅英認為,“很有必要建設適應農產品生產、消費等多種類的現貨交易市場,使我們的農產品期貨品種能與農產品生產、消費等市場有機結合,這樣才能更好地為農產品產業企業服務。”

  除豐富農產品期貨品種外,加快推出農產品期貨期權也是市場的心聲。“加快推出農產品期貨期權,以滿足風險管理的個性化需求和套保策略的多樣化需要。”母潤昌表示,另外,由于農民組織化程度較低,在運用農產品期貨方面既對期貨認識程度和風險識別度不夠,也無法承擔套期保值的相關成本,“這需要期貨公司、銀行和其他金融機構如保險公司等通力合作,探索‘訂單+融資+期貨’等全方位服務模式”。

  交易所:深耕細作提升服務內涵

  對于當前市場最為關心的農產品期貨期權準備情況,期貨日報記者了解到,鄭商所的白糖和棉花期貨期權、大商所的豆粕期貨期權均已啟動模擬交易,做市商測試工作均已開展。

  據了解,在過去的一年中,鄭商所和大商所為農產品期貨期權上市做了各項準備。其中,大商所進一步完善了期權規則體系,推動會員單位完成系統改造,并開展了相關系統測試、全市場業務聯網測試和做市商仿真交易測試,目前豆粕期貨期權上市各項準備工作基本就緒。

  除籌備農產品期貨期權外,鄭商所和大商所還積極探索新模式,持續拓展農業產業服務的廣度和深度。鄭商所與廣西壯族自治區政府簽署戰略合作備忘錄,共同培育白糖期貨市場。大商所與保險公司、現貨企業和期貨公司合作開展玉米、雞蛋價格保險試點,探索“期貨+保險”服務“三農”新模式。此外,這兩家交易所還與保證金存管銀行合作,通過銀期合作拓展和強化對農業產業企業的服務。

  對于未來深化“三農”服務,鄭商所明確將全力推進棉紗期貨研發,健全棉花產業鏈品種體系,滿足涉棉企業需求。同時,鄭商所還將持續創新市場服務,深化“點、面”基地建設,增強針對性,促進白糖產業客戶與風險管理公司、銀行和機構投資者對接,推動更多企業積極參與期貨市場進行套期保值和風險管理。

  “我們還會盡快推出倉單綜合交易平臺,為白糖產業企業融資提供便利;積極推動白糖期貨期權上市工作,完善白糖價格形成機制,豐富涉糖企業風險管理工具,提高期貨市場服務‘三農’的能力和水平。”鄭商所有關人士說。

  大商所相關人員告訴記者,除積極籌備豆粕期貨期權上市外,大商所還在研發其他畜牧類農產品期貨,并推進商品指數研發。另外,大商所還將進一步加大“三農”服務試點推廣力度,進一步優化和完善場外期權服務“三農”的試點模式。

  “一方面,針對農產品期貨價格保險模式,深耕細作,推動保險公司、銀行等資源整合,深化‘保期’、‘銀期’合作;另一方面,總結農產品場外期權試點經驗,探索工業品試點,在經濟下行背景下,嘗試利用場外期權從購銷兩端解決企業經營風險問題,切實服務實體經濟。”上述大商所相關人員說。

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