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玉米價低過剩嚴重 利好蔗糖等下游產
http://www.yrovbe.live 2015-10-26 00:00:00 中國證券網
糖酒招商網】訊

  2015年二季度以來,玉米價格一路跌入熊市。下午開盤后,玉米期貨主力合約1605跌幅持續擴大,價格跌破1800元/噸,該合約相比今年3月份時2500元/噸的最高價已經跌去近三成。國際農產品價格也處于低谷,截至發稿,美國CBOT玉米價格下跌0.26%,較今年7月份時的最高價減少17%。

  近期玉米的同類農產品同樣趨弱,上午豆粕主力合約1601跌幅達1.41%,菜粕主力合約1601也下跌0.72%。跟隨玉米價格下跌的還有下游的雞蛋,最近部分地區蛋價較7月份跌了四分之一多,今日午盤,雞蛋主力合約1601下跌0.52%。

  今年9月,國家玉米臨儲掛牌收購價從去年的1.12元/斤降至1元/斤,為7年來首次下調。市場上玉米供給嚴重過剩,倉儲庫存遠高于預期。

  記者通過相關糧食專家了解到,今年臨儲庫存量可能達5000多萬噸。根據臨儲數量與拍賣銷售大概數量來推算,臨儲收購的結余量有1.5億噸之多,如果今年繼續,收購數量還會增加;而國內消費量不到2億噸,因此年度大概結余量有5000多萬噸。

  臨近11月份臨儲開收,東北玉米大量上市,但庫存消化不暢。10月22日,國家臨儲玉米競價銷售交易會的100多萬噸玉米全部流拍,庫存大量積壓。不過,玉米弱勢對于蔗糖等其他玉米深加工產業是利好消息。業內人士表示,目前市場55%的玉米淀粉用于生產淀粉糖,玉米價格下跌將降低果糖成本,提升行業利潤率,促進果糖下游消費。

  國泰君安期貨研究員認為,由于玉米淀粉價格下跌,白糖和淀粉糖的價差持續拉大,淀粉糖有替代優勢,另外,淀粉價格下降使國內淀粉逐漸具有出口的價格優勢,可能提振淀粉需求。

  相關專家指出,玉米價格深跌將有利于提升玉米深加工淀粉企業的開工率,但是更應關心的是其下游產品的市場。我國淀粉生產能力是過剩的,今年深加工行業虧損嚴重,因此關鍵還要看能否出口改善盈利或尋找產品創新。淀粉作為中間產品,還將以其他產品的形式流入商品市場。

  在玉米供給過剩格局下,下游的燃料乙醇等深加工行業或將成為消耗庫存的新出路。有期貨人士分析指出,重建玉米乙醇工廠將有助于消耗陳化玉米庫存,更為清潔的乙醇產量提高,也有助于降低污染。

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