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白糖收儲改直補或在本榨季
http://www.yrovbe.live 2014-09-03 00:00:00 期貨日報
糖酒招商網】訊

  產業鏈上游龐大庫存面臨貶值風險

  進入9月,國內糖市距離2014/2015榨季開榨的日子越來越近,新榨季國家是否實施糖料直補政策受到市場的廣泛關注。

  2014年年初,國家公布在大豆、棉花主產區實行直補政策試點,這讓糖市也充滿了遐想,國內糖價應聲大跌,當時市場就預期糖料直補政策也將被提上日程。

  多年來,糖市收儲政策備受爭議,由于執行過程中存在較多不完善的地方,國內糖價越收越高,市場預期收儲政策很有可能在新榨季被取消,改為直接補貼蔗農,這將為糖料收購價的下調創造條件,并會影響到新榨季糖價的漲跌。

  對于當前手中仍握有較多庫存的制糖企業而言,雖然直補政策對新榨季企業的經營不會產生太大影響,但會對當前的糖價形成較大沖擊,其庫存的白糖面臨價格下跌風險,同時庫存龐大的國儲糖也面臨著貶值的風險。

  華泰長城期貨南寧營業部總經理陳維倬告訴期貨日報記者,國內制糖企業當前面臨諸多困難。近年來受進口糖大量涌入的打壓,不但市場銷量大幅減少,糖價也持續下跌。與此同時,由于勞動力成本上升和生產投入增加,糖料價格一直居高不下,市場也急待新政策早日出臺來為市場注入新活力。

  據了解,截至7月底,2013/2014榨季全國累計銷糖量為910萬噸,同比減少208萬噸,全國工業庫存量高達421萬噸,同比增加232萬噸,增幅高達122%,是往年同期的兩倍有余。

  中國糖業協會的一位副理事長日前在印尼參加一個糖業會議時表示,中國的儲備糖數量在9月底可能增加到940萬噸,這些儲備糖足夠國內消費8個月。

  “目前,糖市高庫存主要集中在產業鏈上游,糖廠的庫存積壓情況最為嚴重,而中下游消費企業則以隨用隨買為主,基本將企業庫存降到最低。”弘業期貨白糖高級分析師周兢對記者表示,每年的夏季和中秋節來臨前是下游企業的生產旺季,也是用糖高峰。現在用糖高峰慢慢過去,加之當前鋪張浪費、公款購買月餅等現象大幅減少,糖市需求短期內很難好轉。

  從時間點上推算,市場預計糖料直補政策有望于未來幾個月內開始實行。周兢認為,如果新榨季如市場預期那樣實施糖料直補新政策,那么在陳糖庫存龐大的情況下,糖價將面臨多重壓力,后期糖價的漲跌和直補政策如何實施、國儲糖如何消化有很大關系。

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