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白糖下方支撐較強
http://www.yrovbe.live 2014-06-12 00:00:00 期貨日報
糖酒招商網】訊

  自2月以來,鄭糖一直延續區間振蕩行情,近期受國際原糖走弱帶動,鄭糖期價也下探至振蕩區間的下沿位置。中長期看,糖價的總體振蕩格局不會改變。

  臨儲政策挺價作用不大

  日前中國商務部等相關部門公布了對制糖企業的臨儲計劃,全國安排臨儲食糖300萬噸,其中廣西190萬噸,臨儲食糖將按5100元/噸的價格由中央財政全額貼息。臨儲政策的本意是為了緩解市場供給壓力,改善因糖價下跌對糖業相關各方造成的不利影響,但深入分析后發現,臨儲政策的實施,主要解決了制糖企業的銷售困難和資金緊張的問題,而當制糖企業的銷售和資金問題得到暫時解決后,糖企挺價售糖的意愿就會減弱,甚至因為有了國家的保底補貼,企業即使以較低價格出售,也不會出現很大的損失。由此來看,臨儲政策挺價作用不大。

  天氣炒作存在支撐

  對于農產品價格來說,天氣始終是重要的影響和炒作因素,今年因為有了厄爾尼諾的加入,天氣對糖價的影響尤其牽動著市場的神經。中國國家氣候中心最新ENSO監測表明,赤道中東太平洋海溫已于2014年5月進入厄爾尼諾狀態,并可能形成一次至少中等強度的厄爾尼諾事件。國際糖業組織ISO近期表示,由于受到天氣對作物生長和生產的不利影響,預計2014/2015年度巴西糖產量和出口量將不會達到過去兩個榨季的水平。預計巴西糖產量將下降50萬噸至3700萬噸的水平,出口量預計為2550萬噸,較2013/2014年度下降110萬噸左右,或達三年來的最低水平。另外,印度相關氣候部門近期也表示,今年雨季的降雨量比平均水平低了44%,會對印度包括糖料作物在內的農作物單產構成不利影響。

  消費旺季來臨

  雖然目前國際、國內消費狀況尚不理想,但來自伊斯蘭國家的需求仍然值得期待,同時從季節性因素分析,夏季是食糖消費旺季的事實也不容忽視,食糖需求畢竟存在剛性特征,雖然可能暫時不能帶來上漲動力,但至少會構成較強的支撐。2014年的穆斯林齋月將于6月28日開始,按照往年經驗,齋月開始之前,來自伊斯蘭國家的白糖需求將大幅增加。從今年的情況來看,盡管巴西的出口情況不及往年,但泰國的出口卻顯示良好,近期泰國糖價升水明顯或為佐證。同時國際糖價下跌后,將為市場需求方帶來更好的買入機會,買盤的介入也會帶來較大的支撐。而國內方面,未來7、8、9三個月一直是年內食糖銷售的高峰階段,加上還有中秋、國慶的雙節消費,這一階段糖價應不會出現大幅下跌的行情。

  綜上所述,雖然當前鄭糖市場下行壓力明顯加大,但中長期來看,由于多重利好來臨,下方支撐力較強,總體振蕩格局不會改變。

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